Капитализираната Доходност

Сложната лихва, или с други думи капитализираната доходност, не е добре разбрана от мнозинството инвеститори. Нека разкажа накратко, за по-масовите заблуди и дългосрочно необратими грешки на инвеститорите в тази посока. Проследете мисълта ми, докрай. Бърз пример: Да предположим, че средният инвеститор има 100 000лв за инвестиране за следващите 30-40 години и му се предлагат две опции за портфолио: Портфолио A: По-малко променливо, където ще спечели 5% възвръщаемост (доходност). Портфолио Б: По-волатилно, където ще спечели 10% възвръщаемост. Ако след това, попитате инвеститорите, каква според тях ще бъде разликата в общата доходност в левове за тези два портфейла в края на периодите, какво мислите, че ще кажат? (направете си екперимент и попитайте 5-10 човека, и се забавлявайте на отговорите). Повечето ще ви кажат, че Портфолио Б ще превъзхожда Портфолио А с 2:1, тъй като се очаква да отразява разликата в годишната възвръщаемост, двойно. Грешка. Всъщност резултатите, дори не са близо до 2:1. В продължение на 30 години портфолио Б ще надмине портфолио A с 4 пъти. След 40 години Портфолио Б ще надмине Портфолио А почти 7 пъти. Оказва се, че избягването на волатилността е много по-рисковано, отколкото хората смятат. Какво бихте избрали, съзнателно и информирано? Никой не може да отговори на този въпрос, преди да е подготвен, за да го изпита. Преди да подберем инвестициите си, първо е необходимо да изследваме и опознаем нашите, лични параметри за инвестиране, вкл. индивидуалната ни експозиция към типовете риск (повече информация, в друга публикация). (Портфолио А и Портфолио Б е единствено за сравнение на разликата в капитализираната доходност). По-големия проблем, е че постоянно срещаме инвеститори, на които профилът им отговаря на структура на активите от Портфолио А, а те инвестират в портфейл Б, както и обратното. С други думи, проблемът, е че 90+% от инвеститорите използват портфолиа, които не са по тяхна мярка. Това е една от главните причини за инвестиционния провал. Случва се непрекъснато.